L’introduction en bourse de Reddit est presque là, la société déposant aujourd’hui son enregistrement S-1 auprès de la SEC, ce qui décrit ses finances actuelles et ses objectifs stratégiques, avant la cotation en attente.
Et il y a quelques notes intéressantes dans les données fournies.
Tout d’abord, Reddit, qui sera bientôt répertorié sur le La Bourse de New York, sous le symbole « RDDT », affirme compter plus de 73 millions d’utilisateurs actifs quotidiens et 500 millions de visiteurs mensuels.
Il s’agit d’une répartition très inhabituelle entre l’utilisation active quotidienne et mensuelle.
En général, la plupart des plateformes sociales enregistrent un ratio d’utilisateurs quotidiens/mensuels de 1 : 1,8, avec quelques variations. Facebook, par exemple, a 2,11 milliards de DAU et 3,07 milliards de MAU (x1,45), tandis que Snapchat a 414 millions de DAU/800 millions de MAU (x1,9).
Reddit prétend avoir une variation de x6,8 DAU par rapport à MAU, ce qui est bien disproportionné par rapport à ces moyennes.
Est-ce que cela pourrait être correct ? Reddit pourrait-il voir beaucoup plus de visiteurs qui ne reviennent pas quotidiennement sur le site ?
Je veux dire, je suppose que lorsque vous tenez compte des personnes qui pourraient utiliser Reddit pour compléter leurs recherches sur Google, elles peuvent donc visiter rarement. Mais ce n’est pas vraiment une grande approbation du magnétisme de son produit si la grande majorité des personnes qui consultent l’application ne sont pas intéressées à revenir régulièrement.
Reddit a déclaré avoir atteint 430 millions d’actifs mensuels en 2019, puis est passé au partage du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens à partir de 2020 (il comptait alors 52 millions de DAU). Mon hypothèse était que Reddit avait procédé à ce changement parce qu’il avait perdu des utilisateurs à la suite de modifications apportées à ses règles, ce qui avait conduit à l’expulsion de milliers de ses communautés les plus controversées. Mais les données de Reddit suggèrent ici qu’il n’a pas nécessairement perdu du terrain, il a simplement opté pour une méthode de reporting alternative. Même si cela semble étrange.
La documentation fournit également un aperçu narratif de la plateforme, qu’elle qualifie de « ville numérique ».
Selon le S-1 de Reddit :
« Reddit est une ville numérique mondiale où n’importe qui dans le monde peut rejoindre une communauté pour apprendre les uns des autres, engager des conversations authentiques, explorer ses passions, rechercher de nouveaux passe-temps, échanger des biens et des services, créer de nouvelles communautés et expériences, partager quelques rires, et trouver une appartenance. Les gens sont divers et ont de multiples intérêts. Tout comme dans une ville où les citoyens font partie de plusieurs sous-communautés, sur Reddit, les utilisateurs appartiennent souvent à plusieurs communautés.
« Échanger des biens et des services? » Je ne sais pas exactement à quoi cela fait référence, mais…
Reddit fait également référence à son «des archives humaines d’informations en constante évolution », qu’elle a récemment vendue à Google pour 60 millions de dollars par an.
Ce qui est également intéressant si l’on considère cette liste :
Le PDG d’OpenAI, Sam Altman, détient 8,7 % des actions actuelles de Reddit, ce qui lui donne une influence significative sur les décisions de l’entreprise, et il serait intéressant de savoir ce que pense Altman de la vente par Reddit de ses données utilisateur à Google pour les utiliser dans ses applications d’IA concurrentes.
Vraisemblablement, il est d’accord avec ça. Ce qui semble inhabituel en soi.
Concernant l’utilisation spécifique du subreddit, Reddit dit que :
- Plus de 500 subreddits comptent au moins un million d’abonnés
- La moyenne des minutes actives pour les utilisateurs connectés sur Reddit est d’environ 20 minutes par jour, bien que cela augmente à plus de 35 minutes par jour pour ceux qui sont actifs sur la plateforme depuis plus de cinq ans, et jusqu’à 45 minutes par jour pour ceux qui sont actifs sur la plateforme depuis plus de cinq ans. ceux qui sont actifs depuis plus de sept ans.
- 85 % des Redditors déclarent que la plateforme est « l’endroit où ils découvrent les sujets qu’ils aiment le plus », tandis que 83 % déclarent que les conversations sur Reddit sont plus thématiques que sur toute autre plateforme de médias sociaux.
En termes de revenus, Reddit affirme avoir généré 804 millions de dollars de revenus en 2023, soit une augmentation de 21 % d’une année sur l’autre.
Reddit estime qu’il dispose d’une opportunité significative d’augmenter son trafic dans les années à venir, notamment en raison de la répartition actuelle de ses revenus, qui montre qu’il dépend fortement des utilisateurs américains.
Voici les graphiques actuels du revenu moyen par utilisateur de Reddit :
L’audience de Reddit est répartie à presque 50/50 entre les États-Unis et partout ailleurs, et à mesure que Reddit développe ses activités publicitaires, cela devrait faciliter davantage d’opportunités de monétisation dans d’autres régions.
Reddit indique également qu’il explore de nouveaux développements technologiques pour offrir aux clients davantage de moyens d’investir pour développer leur entreprise.
Ensuite, il y a l’accord de partage de données avec Google :
« Nous en sommes également aux premiers stades de la monétisation de notre nouvelle opportunité en matière de licences de données en permettant à des tiers d’accéder, de rechercher et d’analyser les données sur notre plateforme. En janvier 2024, nous avons conclu certains accords de licence de données d’une valeur contractuelle globale de 203,0 millions de dollars et d’une durée allant de deux à trois ans. Nous prévoyons qu’un minimum de 66,4 millions de dollars de revenus seront comptabilisés au cours de l’exercice se terminant le 31 décembre 2024..»
Reddit dispose donc de moyens de monétisation supplémentaires, et il sera intéressant de voir comment se déroulera le partenariat avec Google et si cela contribue à accroître l’exposition et le trafic de Reddit.
Reddit n’a pas fourni d’aperçu du nombre d’actions qu’il envisage d’offrir à ce stade, bien qu’il ait inclus un plan visant à offrir des actions à ses utilisateurs expérimentés dans sa liste S-1 :
« Nous inviterons les utilisateurs et les modérateurs à participer au programme de partage dirigé selon six niveaux de priorité progressifs. Nous attribuerons à chaque participant éligible un niveau en fonction de ses contributions à Reddit. Les contributions des utilisateurs seront mesurées en karma (le score de réputation d’un utilisateur qui reflète ses contributions à la communauté). Les contributions des modérateurs seront mesurées par l’adhésion et les actions des modérateurs sur notre plateforme. Le niveau 1 inclura certains utilisateurs et modérateurs identifiés par nous qui ont contribué de manière significative aux programmes communautaires Reddit. Le niveau 2 comprendra les utilisateurs détenant au moins 200 000 karma et les modérateurs ayant effectué au moins 5 000 actions de modérateur. Le niveau 3 comprendra les utilisateurs détenant au moins 100 000 karma et les modérateurs ayant effectué au moins 2 500 actions de modérateur. Le niveau 4 comprendra les utilisateurs détenant au moins 50 000 karma et les modérateurs ayant effectué au moins 1 000 actions de modérateur. Le niveau 5 comprendra les utilisateurs détenant au moins 25 000 karma et les modérateurs ayant effectué au moins 500 actions de modérateur. Le niveau 6 inclura tous les autres utilisateurs et modérateurs éligibles.»
Il s’agit d’une approche intéressante pour obtenir une plus grande adhésion des utilisateurs, et pour une plateforme qui dépend toujours du travail bénévole pour sa modération et sa gestion, cela pourrait être une mesure d’assurance cruciale.
Reddit note qu’il recherche une valorisation de capitalisation boursière de 5 milliards de dollars, en fonction de divers facteurs, avec plus de détails pour se rapprocher de la cotation.
Ce qui représente un prix élevé pour une application à la valeur discutable, mais cela n’est pas hors du domaine du possible, et cela pourrait être l’endroit où Reddit aboutira lorsque la prochaine étape sera annoncée.
L’offre publique initiale de Reddit sera lancée une fois que la SEC aura terminé son processus d’examen, qui est désormais en bonne voie et prévu pour le mois prochain.
