Meta a annoncé ses derniers chiffres de bénéfices, avec sa première diffusion de son résumé des performances remanié, ce qui réduit la quantité d'informations que nous obtenons de l'entreprise et vise à fournir un résumé plus large des données de son entreprise.
L’intention ici pourrait être de diluer l’examen minutieux du marché, en se recentrant sur les points de données qui, selon Meta, refléteront plus positivement son activité. Mais c'est plus limitant pour les analystes, car la plupart des chiffres adoptent une perspective différente de celle des rapports traditionnels de Meta.
Tout d’abord, sur les utilisateurs. Meta ne partage désormais que les statistiques d'utilisation globales, couvrant l'ensemble de sa « famille » d'applications (Facebook, Messenger, Instagram et WhatsApp), nous n'obtenons donc pas de détails spécifiques sur l'utilisation de Facebook.
Et à l'heure actuelle, le nombre de personnes actives au quotidien (DAP) de Meta s'élève à 3,24 milliards, passant de 3,19 milliards dans son dernier rapport.
Il est intéressant de noter que Meta n'a pas non plus fourni de nombre d'utilisateurs actifs mensuels. Les seules données dont nous disposons actuellement concernent les utilisateurs actifs quotidiens, sur toutes ses plateformes.
Cela semble être un pas en arrière en termes de transparence, car il n'y a aucun moyen de décomposer ou non la croissance de chaque application. Mais Meta est clairement convaincu que le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens est le meilleur indicateur de ses performances, et une augmentation de 7 % d'une année sur l'autre du nombre de personnes actives quotidiennes est un indicateur de son succès durable.
Nous ne savons pas si cela est basé sur la croissance de WhatsApp ou d'IG, mais il est probable que WhatsApp, qui prend de l'ampleur dans les pays occidentaux, suscite davantage d'intérêt, tandis que Facebook continue de croître sur les marchés en développement, comme c'est la tendance. .
En termes de revenus, Meta a rapporté 36,46 milliards de dollars pour le trimestre, soit une augmentation de 27 % d'une année sur l'autre.
Comme vous pouvez le voir dans cette répartition, Meta dépend toujours fortement du marché américain pour sa consommation publicitaire. Ainsi, même si elle s'est développée dans les régions émergentes, celles-ci ne génèrent pas encore de revenus équivalents.
Mais cela est de bon augure pour les opportunités futures, et contrairement à Snapchat, qui a connu une solide croissance du nombre d'utilisateurs, mais une augmentation des revenus plus faible, Meta est bien placé pour pouvoir capitaliser sur ces opportunités à l'avenir, tout en continuant à solidifier ses bénéfices et à maximiser son chiffre d'affaires. entreprise.
Meta a également inclus un nouveau graphique : « Impressions publicitaires livrées ».
Logiquement, plus Meta compte d'utilisateurs, plus elle peut diffuser de publicités, et ce graphique vise à donner un aperçu des performances globales de son activité publicitaire, ce qui laisse entrevoir de futures opportunités de croissance, en particulier sur les marchés en développement.
C'est également intéressant du point de vue de l'utilisation des applications. WhatsApp et Messenger ont moins d'opportunités publicitaires, leur croissance relative est donc moins précieuse à cet égard, tandis que Facebook et IG offrent plus d'exposition publicitaire. En tant que tels, les chiffres pourraient être considérés comme une indication, à certains égards, de la croissance relative de chaque plateforme au sein de chaque région.
Meta's a également partagé cet aperçu du « Revenu moyen familial par personne », qui montre comment ces impressions publicitaires sont converties en argent réel.
Donc, essentiellement, plutôt que de se concentrer sur la croissance globale du nombre d'utilisateurs, Meta tente de recentrer le marché sur ses opportunités potentielles, en montrant que son activité publicitaire s'efforce de diffuser davantage de publicités auprès d'un plus grand nombre de personnes, même dans des régions qui ne gagnent peut-être pas autant de revenus. les affaires.
Dans les rapports précédents, le graphique « Revenu moyen par utilisateur » de Meta montrait combien il gagnait par région, mais cet affichage plus généralisé semble meilleur pour l'entreprise, en s'éloignant de l'apport de trésorerie réel vers la croissance.
C'est une décision judicieuse de la part de Meta de recadrer ses mesures, même si, encore une fois, cela réduit l'aperçu global disponible sur ses performances.
Un autre domaine d’intérêt clé est son investissement continu dans des projets liés au métaverse, sa division Reality Labs VR perdant toujours des milliards chaque trimestre.
Comme vous pouvez le voir dans cet aperçu, Reality Labs a coûté à Meta 3,8 milliards de dollars au cours de la période, les ventes de casques VR n'ayant connu qu'une croissance marginale d'une année sur l'autre.
Meta a noté que les ventes de ses lunettes intelligentes Ray Ban augmentent, ce qui pourrait être un autre facteur contribuant à augmenter les revenus de Reality Labs. Mais à l’heure actuelle, le métaverse reste un pari coûteux à long terme, qui est en passe de coûter à Meta 15 milliards de dollars supplémentaires en investissement en 2024.
Meta a dépensé plus de 17 milliards de dollars en développement VR en 2023 et a investi au total plus de 46 milliards de dollars dans le projet depuis 2021. Cela reste un pari coûteux et donc risqué, mais les solides performances globales de Meta en matière de revenus atténueront tout examen minutieux de cet élément.
En termes de projections futures, Meta affirme que ses dépenses continueront d'augmenter en raison des investissements continus dans l’IA et la VR.
« Bien que nous ne fournissions pas de prévisions pour les années au-delà de 2024, nous prévoyons que les dépenses en capital continueront d'augmenter l'année prochaine alors que nous investissons de manière agressive pour soutenir nos ambitieux efforts de recherche et de développement de produits en IA. »
Plus tôt cette année, Mark Zuckerberg, PDG de Meta, a présenté son projet de acquérir 350 000 Nvidia GPU H100 pour construire son IA de nouvelle génération, qui pourrait réellement simuler une intelligence de type humain. L'investissement total dans ce projet dépassera probablement les 10 milliards de dollars cette année, sans compter le développement en cours de la réalité virtuelle.
Meta a compensé une partie de ces coûts en réduisant les effectifs grâce à la rationalisation du personnel (Meta affirme que les effectifs sont en baisse de 10 % d'une année sur l'autre). Mais essentiellement, Meta va investir énormément, au moins au cours de la prochaine année, dans des paris à plus long terme. Donc, fondamentalement, Meta prépare maintenant le marché à une forte augmentation des dépenses, ce qui aura un impact sur ses perspectives à court terme.
Dans l'ensemble, c'est un autre bon bilan pour Meta, qui montre que son activité principale est solide et qu'elle connaît toujours une croissance relative de l'utilisation des applications, même si nous ne pouvons pas voir quelles applications, en particulier, retiennent davantage l'attention.
Mais les prévisions tablent sur des turbulences, sur la base des investissements requis dans le calcul de l’IA et de la réalité virtuelle.
La plupart conviendraient que ce sera de l’argent bien dépensé, d’autant plus que sa vision VR devient plus claire. Mais cela pourrait aussi être une période difficile, en particulier si son activité publicitaire subit un ralentissement important.
