Musk dit que X ne dépend plus des dollars publicitaires américains alors qu’il se lance dans de nouveaux domaines

Honnêtement, je n’ai aucune idée si l’expérience X d’Elon Musk réussira un jour ou non.

Alors que beaucoup se demandent à juste titre s’il est possible pour une entreprise de continuer à fonctionner normalement après avoir supprimé 80 % de son personnel, et j’ai fait partie d’un éventail de critiques qui ont pris pour cible les décisions de Musk de facturer la vérification et d’augmenter le prix de son accès API, de toute évidence, son approche non conventionnelle fonctionne, au moins dans une certaine mesure.

Lundi, au milieu d’un échange sur sa dernière position controversée, concernant la question de savoir si X devrait ou non interdire l’Anti-Defamation League (ADL), Musk a fait cette note :

Ainsi, les revenus publicitaires américains de X sont toujours en baisse significative par rapport à ce qu’ils étaient avant que Musk ne prenne le relais de l’application, et avec les revenus publicitaires américains contribuant à environ 50 % de ses revenus globaux, cela semble être une situation assez désastreuse. Droite?

Apparemment non:

Bien entendu, nous n’avons aucune idée précise de la répartition actuelle des revenus de X, car il n’est plus nécessaire de partager des rapports publics sur les performances en tant qu’entité privée.

Mais en examinant les chiffres que nous connaissons, il est difficile de voir comment X a pu en arriver au point où il n’a plus réellement besoin des revenus publicitaires américains pour survivre.

Au deuxième trimestre 2022, dernière mise à jour des performances de X avant que Musk ne prenne le relais de l’application, la société a déclaré avoir rapporté 1,18 milliard de dollars pour la période de trois mois précédente, les revenus publicitaires contribuant à 1,08 milliard de dollars de ce total.

Les revenus publicitaires représentaient donc plus de 90 % des revenus publicitaires de X et, comme indiqué, historiquement, les États-Unis ont été leur plus grand contributeur aux revenus publicitaires, avec environ 50 % de tous ses revenus publicitaires. Cela signifierait donc que les publicités américaines ont contribué à environ 500 millions de dollars de ce chiffre, et avec des dépenses publicitaires américaines désormais en baisse de 60 %, comme l’a noté Musk lui-même, X ne génère désormais que 200 millions de dollars des États-Unis, ce qui ramène les revenus de X à 700 millions de dollars. par trimestre, dès le départ, avant de prendre en compte tout autre impact.

Mais dans le même temps, les coûts de X ont également considérablement diminué.

Au deuxième trimestre 2022, les dépenses globales de X s’élevaient à 1,52 milliard de dollars, ce qui représentait donc un flux de trésorerie largement négatif. Seuls les frais de personnel a contribué à hauteur de 950 millions de dollars, mais avec la suppression de 80 % des postes par Elon, selon une estimation brutale, cela aurait pu réduire les dépenses de personnel à environ 190 millions de dollars au total. Elon a également éliminé les centres de données, renégocié les contrats et pris de nombreuses autres mesures pour réduire les dépenses, de sorte que le critère de viabilité est désormais bien inférieur à ce qu’il était autrefois.

Ainsi, si nous supposons une certaine réduction des dépenses publicitaires sur d’autres marchés, selon une estimation, Elon’s X est actuellement en passe de générer entre 500 et 700 millions de dollars de revenus publicitaires par trimestre, tandis que ses dépenses totales semblent être à un niveau assez similaire, en utilisant mathématiques approximatives.

La variance inconnue ici est ce que X génère à partir des abonnements à X Premium et Verification for Organizations, qui ont tous deux connu une adoption limitée, bien qu’ils aient également pu connaître une augmentation ces derniers temps en raison du nouveau programme de partage des revenus publicitaires de X, tandis que certaines entreprises Ils paient également désormais beaucoup plus que ce qu’ils utilisaient pour l’accès à l’API.

Il est donc possible que X n’ait plus besoin de dollars publicitaires américains comme avant, ce qui pourrait donner à Musk and Co. plus de liberté pour prendre des décisions en matière de contenu et de modération sur la base de la justification qu’ils souhaitent, s’ils ne sont pas retenus. à certaines normes par les partenaires publicitaires.

Peut être. Je ne sais pas, de nombreux facteurs pourraient entrer en ligne de compte dans ces estimations, qui peuvent également inclure le refus de l’entreprise de payer le loyer de ses bureaux, le non-financement des droits des employés, etc.

Peut-être que sans ces éléments supplémentaires, X serait dans une position plus forte. Quoi qu’il en soit, ses marges sont actuellement très, très minces, et il va être de plus en plus difficile pour X de continuer à investir dans de nouveaux projets sans courir le risque de replonger significativement dans le rouge.

Ce qu’il fait. X investit dans l’IA, bien que les modalités de financement réelles et son lien avec la plateforme X ne soient pas clairs (le projet est financé par « X Holdings »), tout en augmentant également sa pression sur le contenu vidéo, ce qui nécessitera probablement plus de charge de serveur pour maintenir les opérations.

Jusqu’à présent, X a également pu publier un certain nombre de mises à jour de plate-forme qui n’étaient en réalité pas nouvelles du tout, la grande majorité d’entre elles étant des tests et des expériences qui avaient été abandonnées par la direction précédente de Twitter. Mais maintenant, X a pratiquement épuisé ces projets, ce qui signifie qu’il va devoir s’aventurer dans un territoire entièrement nouveau, ce qui nécessitera également des investissements dans de nouveaux éléments et domaines, alors qu’il cherche à devenir « l’application tout » d’Elon.

C’est là que se déroulera le véritable test de l’application. Je m’attendrais à ce que les mises à jour de X deviennent beaucoup plus petites à partir de maintenant, car il semble innover avec beaucoup moins de ressources, et avec Musk gardant également un œil sur les résultats, il deviendra de plus en plus difficile pour la plate-forme de effectuer des démarches majeures, sans risque financier significatif.

Le risque n’est apparemment pas un gros problème pour Elon lui-même. Mais essentiellement, les revenus de X sont bien inférieurs à ce qu’ils étaient autrefois, et s’il veut attirer plus de dollars publicitaires, d’abonnements, etc., il devra spéculer via de nouveaux éléments.

Ça marchera?

Encore une fois, je n’en ai aucune idée, car si vous m’aviez dit que Twitter serait capable de faire face à une réduction de 60 % des revenus publicitaires aux États-Unis il y a un an, j’aurais plissé les yeux au point où les larmes ont commencé à couler. bords. Il semble très peu probable que tous ces éléments puissent un jour s’aligner au point où X devienne une entreprise financièrement stable, et encore moins prospère. Mais Elon a déjà déjoué tous les pronostics, et peut-être que X sera un autre succès improbable.